|
通過并購，紫天科技成功從鍛壓設備向廣告行業轉型，但能否擁有好的結果取決于如何提升競爭力。
6月20日晚間，紫天科技（300280.SZ）公告稱，公司擬以發行股份及支付現金方式購買深圳豌豆尖尖網絡技術有限公司（下稱“豌豆尖尖”）100%股權，并擬向公司實際控制人鄭嵐和姚海燕控制的八重科技、劍君科技、鉑欣科技及紫荊科技發行股份募集配套資金。截至目前，標的公司的審計、評估工作尚未完成，標的資產的預估值及擬定價尚未確定。
6月21日，紫天科技股票復牌大跌13.36%，此后幾日仍橫盤弱勢震蕩，資本市場明顯不看好此次收購。
收購轉型面臨挑戰
對于此次收購，紫天科技表示，公司經歷近幾年的產業投資與外延式并購，并剝離傳統制造業資產，已成功轉型并聚焦互聯網廣告主業。為了解決廣告營收空間增長有限、提升廣告業務核心競爭力，公司亟待尋求新市場、新前景、新業務形態與新的增長點。
自2016年后，上市公司有過多次收購。2017年，公司收購深圳橄欖葉科技100%股權；2018年5月，公司完成收購億家晶視70%股權，切入樓宇廣告市場，并于2019年4月收購其剩余30%股權。2019年12月，公司又收購了里安傳媒100%股權，開始布局互聯網廣告業務。2020年8月，公司轉讓南通鍛壓設備如皋有限公司51%股權，剝離鍛壓業務。目前，公司的主營業務為互聯網營銷廣告業務和樓宇電梯廣告業務。
從收入結構來看，自2021年開始，紫天科技收入也已經全部來自廣告傳媒行業，其中占比最大的為互聯網廣告，當年互聯網廣告行業收入為14.72億元，占總收入比例為89.18%；樓宇廣告行業收入為1.78億元，占總收入比例為10.81%。從整體來看，自2017年收購開始，公司收入和凈利潤都有不同程度的上漲。2018-2021年，上市公司實現的營業收入分別為6.69億元、8.61億元、14.16億元、16.5億元，凈利潤分別為1.14億元、2.65億元、3.1億元、3.1億元。雖然整體業績趨勢有所上漲，但整體的盈利能力有所下降。2018-2021年，紫天科技毛利率分別為38.1%、61.37%、30.59%、34.15%，凈利率分別為17%、30.75%、21.89%、18.76%。
2022年一季度，紫天科技實現營業收入5.37億元，同比增加4.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6518萬元，同比減少56.72%；毛利率為17.96%、凈利率為12.13%，均大幅低于往期。
互聯網廣告競爭激烈
豌豆尖尖成立于2014年，專注于大數據的透析應用，業務涵蓋數字化整合營銷服務、內容/直播/短視頻MCN互動營銷服務等，服務平臺包括京東、天貓、抖音、快手等全電商平臺，服務品牌包括伊利、雀巢、小米、新秀麗、安踏等。
從整個行業來看，疫情似乎推動了互聯網廣告行業的發展。AppAnnie數據顯示，新冠疫情全球大流行期間，每個用戶平均每天的使用時長達到4小時20分鐘的新高，與2019年相比增長了20%，相當于占到了用戶日常生活25%以上的時間。AppAnnie指出，2020年移動廣告逆勢而上，盡管上半年期間預算有所減少，但移動廣告投放增加了70%。但全球行業的快速發展，似乎并沒有讓標的公司快速成長。
財務數據顯示，2020-2021年，標的公司實現的營業收入分別為1.06億元、1.13億元，凈利潤分別為4616萬元、4085萬元。截至2021年年底，標的公司的總資產和凈資產為9097萬元、4488萬元。雖然僅披露了兩年的財務數據，但可以看出，公司規模有限，收入增長緩慢，凈利潤下滑明顯。2021年，標的公司在收入小幅增長的同時，凈利潤卻同比下滑11.5%。
對于本次交易的目的，紫天科技表示，豌豆尖尖業務可視為公司現有互聯網廣告業務的豐富和延伸，有利于提升公司對廣告主的服務能力和水平，增加客戶黏性。同時，本次交易還可提升公司整體資產質量，增強紫天科技的資產規模、盈利能力、核心競爭力，促進公司可持續發展。
2019-2021年，紫天科技毛利率呈現不斷走低的趨勢。在行業競爭激烈的大背景下，能否提升盈利能力、能否形成獨有的核心競爭力已成為上市公司最為重要的核心。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 紫天科技 |
